8月20日贵金属板块全线飘红，截至发稿，沪金主力合约最高涨幅触及2.84%，报976.26元/克。沪银主力合约最高涨幅触及5.25%，报16444元/千克。铂主力合约最高涨幅触及5.05%，报445.40元/克。钯主力合约最高涨幅触及3.63%，报320.00元/克。
市场信息梳理消息面上，据界面新闻，美国财政部8月19日宣布，将扩大长期名义附息国债（10-20年期、20-30年期品种）的流动性支持回购操作规模，单轮操作上限将从此前的20亿美元提升到至少40亿美元。这一调整将于当地时间9月9日生效，并将持续至本季度末（2026年11月4日）。
此外，据财联社，美国财政部19日发布的数据显示，美国联邦政府债务总额已突破40万亿美元。具体来说，由于美国财政部的数据会延迟一天公布，所以美国联邦债务规模是在当地时间本周二（18日）创出40万亿美元的新纪录。历史数据显示，美国未偿联邦政府债务余额此前在2022年1月突破30万亿美元。美国国会预算局曾在2023年5月预测，40万亿美元大关得在2028财年才会触及，但现实却大幅早于预期。
另外，据澎湃新闻，8月19日，美联储公布7月28日至29日联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。纪要显示，尽管FOMC最终以9票赞成、3票反对的结果维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，但会议期间倾向于加息的声音可能不止最终投下反对票的3名委员。纪要显示，数位与会者支持在7月会议上将联邦基金利率目标区间上调25个基点。与此同时，许多与会者认为，如果通胀未能下降，进一步收紧货币政策可能是必要的；另有一些与会者认为，目前的金融条件可能尚不足以推动通胀回到2%的目标。
现货市场方面，据中新经纬，周生生足金饰品报1359元/克，单日大涨46元；老庙黄金足金饰品报1355元/克，单日大涨44元；老凤祥足金饰品报1352元/克，单日大涨37元。
期货市场方面，据东方财富期货APP数据，8月20日截至发稿，沪金主力合约资金净流入58.02亿元，当日增仓13223手。龙虎榜数据显示，前一交易日沪金主力合约前20席多头总量减仓626手，前20席空头总量增仓412手，前20席位持仓长期处于净多态势。仓单数据方面，前一交易日，沪金期货仓单113664千克，环比减少12千克，下跌0.01%。
机构观点速览展望后市，机构多持谨慎观望态度。
五矿期货分析认为，在美债长端利率持续上行的背景下，美国财政部加码长期国债回购操作，直接缓和长端美债流动性压力，推动长债收益率快速回落，贵金属价格大幅拉升。但同日披露的美联储 7 月会议纪要释放鹰派信号，多名官员保留进一步加息的选项，短端利率收紧预期并未完全出清。从中期维度看，美联储财政部回购仅改善长债市场流动性，并未消解美国政府债务高企、持续融资的现实压力，尤其在当前美国国债即将触及债务上限的情况下，贵金属有望迎来一轮上涨行情。策略上建议短期看多，沪金主力合约参考运行区间 900-1000 元/克，沪银主力合约参考运行区间 16000-16500元/千克。
国信期货研究表示，消息面上，美国财政部宣布将长期国债回购操作规模至少扩大一倍，意在平抑长端美债收益率的过快上行。消息落地后美元指数大幅跳水，6月以来首次跌破99关口，收跌0.85%报98.78；美债长端收益率明显回落，实际利率下行直接打开贵金属估值修复空间。美联储会议纪要释放偏谨慎信号，多名官员表态若通胀回落不及预期仍保留加息选项，多数官员预计通胀将逐步回落，但也承认通胀持续高企的风险，整体政策预期并未明显转向。地缘层面美伊博弈仍存变数，伊朗放出海峡关税反制等表态，同时美方开辟秘密运油航道，中东局势反复扰动油价与通胀预期。短期来看，长端利率阶段性回落带动金银反弹，但美联储仍保留加息可能性，叠加中东地缘风险反复，盘面波动依旧较大，整体维持震荡偏强格局。操作上建议顺势偏多为主，避免高位盲目追高，已有持仓做好止盈保护。技术面上，沪金主力合约参考运行区间950-980元/克附近，沪银主力合约参考运行区间15700-16600元/千克附近。
中财期货表示，美国财政部宣布扩大长期名义国债回购规模。受此提振，美国10年期、30年期国债收益率大幅下降，贵金属直线拉升。宏观面，8月12日公布的美国7月通胀数据表现温和，7月CPI环比上涨0.1%，同比上涨3.4%，核心CPI环比上涨0.2%。同比涨幅为2.5%，持平于2021年3月以来最低增速，PPI数据同样低于预期，叠加此前较为疲软的就业数据，加息压力有所缓解，不再完全定价美联储今年将加息。美联储官员分歧依然明显，里士满联储主席巴尔金支持按兵不动，认为通胀主要源于临时性冲击，克利夫兰联储主席哈马克则重申加息立场，目前美联储9月议息路径仍存不确定性，后续主要关注美联储会议纪要及杰克逊霍尔年会。地缘方面，美伊双方此前达成的60天谅解备忘录谈判窗口期正式到期，目前伊朗表示转向全面进攻姿态，并同时推进阿曼谈判，美国方面则表示无意延长期限，但特朗普与伊朗伊斯兰革命卫队官员之间存在秘密沟通渠道，高压僵持下给予贵金属压力，本周需要关注伊朗阿曼谈判等多方表态及落地情况。综合来看，后续贵金属市场仍受中东局势与原油价格、美元走势与美债利率、加息预期的影响，短期或维持宽幅震荡格局。但中长期来看，若原油上涨动力不足带动能源通胀减弱，美联储货币政策空间或重新打开，此外，全球央行增持黄金、去美元化趋势及战略储备需求仍为金价提供底部支撑；白银在贵金属属性之外，还受到工业需求托底，贵金属整体中长期支撑仍较稳固。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
博盈证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
